2025'i Görüşüyorum: Çin'in Karbon Fiber Endüstrisi Büyüme Eğilimini Sürdürüyor

Karbon lif endüstrisi 2024 yılında toparlandı, piyasa hacmi ve üretim arttı; ancak şirketlerin brüt marjı hafifçe düştü. Sermaye piyasalarında karbon lifi endüstrisine yönelik yatırım ve finansmanlar daha aktif oldu, bir dizi yatırım ve finansman etkinliği gerçekleşti. 2025'e baktığımızda karbon lifi piyasası toparlanacak.

I. 2024 Yılı Çin Karbon Lif Endüstrisi Piyasa Değerlemesi

(I) Piyasa Durumu

1. Piyasa Hacmi Büyümesi

Karbon fiberin, yüksek mukavemeti, düşük yoğunluğu, korozyon direnci gibi üstün özelliklerinden dolayı havacılık, otomotiv, rüzgar enerjisi ve diğer alanlarda kullanımı giderek yaygınlaşmaktadır. Aynı zamanda, teknolojik ilerlemeler maliyeti düşürmüş, politika desteği ve diğer faktörler karbon fiber endüstrisinin pazar hacminin genişlemesini teşvik edecek şekilde bir araya gelmiştir. Çin İş ve Sanayi Araştırma Enstitüsü tarafından yayınlanan "Çin Karbon Fiber Endüstrisi Pazar Araştırması ve Yatırım Perspektifi Araştırması Raporu 2025-2030" raporuna göre, Çin'in karbon fiber pazar hacmi 2024 yılında yaklaşık 17,14 milyar Çin yuanıdır.

2. Endüstri kapasitesinin artırılması ve merkezileşmiş dağılım

Çin'in karbon fiber üretim kapasitesi sürekli artmaktadır. Çin İş Dünyası ve Sanayi Araştırmaları Enstitüsü tarafından yayınlanan "2025-2030 Çin Karbon Fiber Endüstrisi Pazar Araştırması ve Yatırım Beklentisi Raporu", 2024 yılının sonuna kadar yerel karbon fiber üretiminin yıllık kapasitesinin 135.500 tona ulaştığını göstermektedir.

Kapasite dağılımı açısından 2024 yılında Çin'in karbon fiber üretim kapasitesi Doğu, Kuzeydoğu ve Kuzeybatı Çin bölgelerinde yoğunlaşmıştır. Bu üç bölge toplamda %92,77'lik bir paya sahiptir.

3. Ürün modeli yoğunluğu

Alt tür görünümüne göre 2024 yılında Çin'de üretilen karbon fiber T300, T700 ve T800 seviyesindedir. Bunlar arasında T300/T400 seviyesindeki karbon fiber üretim kapasitesi yaklaşık 87.960 tondur ve yaklaşık %64,92 oranındadır; T700/T800 seviyesindeki karbon fiber üretim kapasitesi yaklaşık 43.150 tondur ve yaklaşık %31,85 oranındadır; diğer tür karbon fiber üretim kapasitesi yaklaşık 4.390 tondur ve yaklaşık %3,24 oranındadır.

4. Üretim büyümesi

Çıktı, piyasa talebinin artmasıyla birlikte artmaktadır. Çin İş ve Sanayi Araştırma Enstitüsü tarafından yayınlanan "2025-2030 Çin Karbon Fiber Endüstrisi Pazar Araştırması ve Yatırım Ufukları Araştırması Raporu", 2024 yılında Çin'in karbon fiber üretiminin 59.044 ton olduğunu, yıllık bazda %8,16 arttığını göstermektedir.

5. Görünür tüketim yıllık bazda azaldı

2024 yılında Çin'den karbon fiber ürün ihracatı yaklaşık 15.172 tona ulaşmıştır. Büyük miktarda ürünün yurt dışına gönderilmesi, iç piyasadaki görünür tüketimin nispeten düşmesine neden olmuş, bu da iç talebin azaldığı yanılsamasını yaratmıştır. Ancak aslında bu ürünlerin bir kısmı uluslararası pazara aktarılmıştır. Çin İş ve Sanayi Araştırma Enstitüsü tarafından yayınlanan "2025-2030 Çin Karbon Fiber Endüstrisi Pazar Araştırması ve Yatırım Ufukları Araştırması Raporu", 2024 yılında Çinli karbon fiber endüstrisinin görünür tüketiminin 60.300 ton olduğunu, yıllık bazda %5,41 azaldığını göstermektedir.

6. Aşağı akım talebi çoğunlukla spor ve eğlence ile rüzgar türbini kanatları alanlarından gelmektedir

Aşağı akım talebi açısından, Çin karbon fiber endüstrisinin aşağı akım talebi büyük ölçüde değişmemiştir ve çoğunlukla spor ve eğlence, rüzgar türbini kanatları, havacılık ve savunma ile karbon ve karbon fiber alanlarından gelmekte olup bu alanlar sırasıyla %26,1, %24,6, %11,6 ve %10,9 paya sahiptir.

7. İşletmelerin brüt kâr marjı düşmüştür

İşletmelerin brüt kâr oranı 2024 yılının ilk yarısında azalan bir eğilim gösterdi. GuangWei'nin ilgili iş biriminin brüt kâr oranı %58,61 ve ZhongJian Bilim ve Teknoloji'nin ilgili iş biriminin brüt kâr oranı ise %62,11 seviyesinde gerçekleşti. Karbon fiber ön fiyatları sıcak piyasası büyük miktarda sermaye ve şirket akınına neden oldu, üretim kapasitesi önemli ölçüde arttı. 2023 yılında Çin'in karbon fiber işletmeye alma kapasitesi 140.800 tona ulaştı. Bu değer bir önceki yıla göre %25,7 artış gösterdi. Ancak talep tarafında yavaş büyüme ya da hatta düşüş yaşandı, arz fazlası oluştu ve fiyatlar düştü. Aynı zamanda şirketlerin ham madde fiyatlarında dalgalanmalar yaşandı. Enflasyon baskılarından kaynaklanan akrilonitril fiyatlarındaki artışlar nedeniyle karbon fiber ham ipeği üretim maliyetleri yükseldi. Ürün fiyatlarının düşmesi ya da maliyet artışlarının daha sınırlı olması sonucu şirketlerin brüt kâr marjları düşüş yaşadı.

(Ⅱ) Rekabet Ortamı

Karbon fiber endüstrisindeki rekabet ortamı genellikle üç ana gruba ayrılır.

İlk grup, Jilin Kimya Lif ve Zhongfu Shenying'i kapsar;

İkinci grup, Xinchuang Karbon Vadisi, Xinjiang Longmu, Guangwei Kompozit Malzeme, Şangay Petrokimya ve Baoging Karbon Malzemesi'ni kapsar;

Üçüncü grup ise Zhongjian Teknoloji ve Changsheng Teknoloji gibi firmaları kapsar.

(III) Yatırım

2024 yılında karbon fiber endüstrisinde 17 adet yatırım ve finansman etkinliği gerçekleşti ve toplam yatırım tutarı 1.999 milyar Çin yuanına ulaştı. 29 Ağustos 2024'te Xinwanxing Karbon Fiber, B serisi finansmanında 1 milyar yuan topladı ve bu durum endüstriye olan yatırımları artırdı.

Yatırım ve finansman etkinlikleri açısından karbon fiber endüstrisine yatırım yapanlar arasında Shandong Caijin Grubu, Sany Ağır Enerji ve diğer sanayi sermayeleri, Sequoia Çin, Zhengen Fonu, Çin Bilim ve Teknoloji Yenilik Yıldızı gibi profesyonel yatırım kuruluşları ile Şaoxing Devlet sermayesi ve Wutongtree Sermaye gibi devlete bağlı yatırımcılar da yer almaktadır. Karbon fiber şirketlerine sadece sermaye değil aynı zamanda sanayi kaynakları, teknik destek, politika rehberliği gibi avantajları da beraberinde getirmektedir.

II. 2025 yılında Çin'in karbon fiber endüstrisi tahmini

(I) Gelişme perspektifleri

1. Sanayi politikasının hayata geçirilmesi, daha fazla sanayi desteği politikası

Çin hükümetinin karbon fiber endüstrisine desteği artmakta olup yüksek performanslı karbon fiberler gibi kilit stratejik malzemelerin geliştirilmesi hedeflerini belirten bir dizi politika belgesi yayımlanmıştır. Bu politikalar sadece mali destek ve vergilendirme teşvikleri sunmakla kalmamakta, aynı zamanda sanayi-universite-araştırma işbirliğini ve insan kaynağı eğitimini de aktif olarak teşvik etmektedir. Politikaların süregelen etkisi, karbon fiber teknolojisinin geliştirilmesi sürecini güçlü biçimde hızlandıracak, uygulama alanlarını genişletecek ve karbon fiber endüstrisini daha yüksek bir gelişim seviyesine taşıyacaktır.

2. Performans iyileştirmeyi teşvik edecek teknolojik inovasyonlar

Bilimsel araştırma yatırımlarının ve teknolojik atılımların sürekli artmasıyla birlikte, Çin karbon fiber performansının daha da geliştirilmesi beklenmektedir. Örneğin, üretim sürecinin iyileştirilmesi ve ham madde formülasyonunun optimize edilmesiyle karbon fiberin mukavemeti ve modülü artırılabilecek, aynı zamanda üretim maliyetleri düşürülebilecektir. Bununla birlikte, yüksek sıcaklık, korozyona dayanıklılık, yüksek mukavemet gibi özel özelliklere sahip yeni karbon fiber ürün geliştirme çalışmaları da karbon fiber endüstrisi için yeni büyüme alanları açacaktır.

3. Sanayi zincirinin geliştirilmesi ile sinerjik kalkınmanın teşviki

Günümüzde Çin, karbon lifi ham ipliğinden karbon lifi üretimine ve kompozit malzeme uygulamalarına kadar uzanan eksiksiz bir sanayi zinciri geliştirmiştir. Sanayi zincirinin yukarı ve aşağı akımındaki işletmelerin yakın iş birliği ve koordineli gelişimi, karbon lifi üretimi verimliliğini ve ürün kalitesini önemli ölçüde artıracaktır. Aynı zamanda sanayi zincirinin sürekli iyileştirilmesi, karbon lifinin uzay ve havacılık, yeni enerjili araçlar, spor ekipmanları ve diğer alanlarda yaygın olarak kullanılmasını sağlayacak ve sektörün gelişmesi için daha geniş pazar imkânları sunacaktır.

(II) Gelişim Eğilimi

1. Kapasite Genişletme Hızlanıyor

Küresel olarak karbon fiber üretim kapasitesinin genişleme eğilimi açıkça görülmektedir. Bir yandan uluslararası devler aktif olarak yatırımlarını sürdürüyor, örneğin Japonya'nın Toray ve Amerika Birleşik Devletleri'nin Hershey gibi şirketler üretim ölçeklerini sürekli genişletiyor. Diğer yandan yerel şirketler de büyük bir hızla takip ediyor, örneğin Jilin Kimya Lif ve Jiangsu Hengshen yeni üretim hatları kurmak için yatırımlarını başlattı. 2025 yılına kadar küresel karbon fiber üretim kapasitesinin daha da artması beklenmektedir. Bu artışın önemli bir kısmı Çin'e ait olacaktır ve yeni projelere yer verilerek artan pazar talebini karşılayacaktır.

2. Teknolojik atılımlar devam ediyor

Teknoloji, düşük maliyetli üretim teknolojisi ve yüksek performanslı ürün geliştirme iki temel yöndür. Düşük maliyetli yönüyle, büyük bobinli ham ipek teknolojisi ve sürekli karbonizasyon süreci giderek olgunlaşıyor, üretim maliyetlerini düşürüyor ve ürün maliyetinin etkinliğini artırıyor. Yüksek performans alanında, yüksek modüllü, yüksek dayanımlı karbon fiber ürünleri üzerine yapılan araştırmalar ve geliştirme çalışmaları ilerleme kaydetti; bu da havacılık, uzay, yüksek kaliteli ekipman üretimi ve diğer alanlarda malzeme performansına ilişkin sıkı gereksinimleri karşılamaktadır. Ayrıca, karbon fiber geri kazanım teknolojisi de kaynakların kullanım oranını artırmak ve çevresel kirliliği azaltmak için sektörün sıcak konusu haline gelmiştir.

3. Uygulama alanlarının genişletilmesi

Karbon fiber uygulama alanları sürekli genişlemektedir; geleneksel havacılık, rüzgar enerjisi alanlarına ek olarak, yeni enerji araçları, raylı ulaşım, spor ekipmanları ve diğer alanlardaki uygulamaları da giderek daha yaygındır. Yeni enerji araçlarında, batarya kapaklarında ve araç gövdesi yapısal parçalarında hafifletme ve menzili artırma amacıyla kullanılmaktadır; raylı ulaşım alanında ise araç parçalarında kullanılarak gövde ağırlığı azaltılmakta ve işletme verimliliği artmaktadır. Alçak irtifa ekonomisi gibi yeni endüstrilerin yükselişiyle birlikte, insansız hava araçları, eVTOL (elektrikli düşey kalkış ve inişli araçlar) ve diğer alanlarda karbon fiber talebi de hızla artacaktır.